天风证券：3D打印技能打破引领职业开展 主张重视3D打印产业链厂商

  天风证券发布研报称，技能打破引领职业开展，金属增材制作技能为趋势。3D打印职业多年快速生长，打造老练明晰产业链。

  智通财经APP得悉，天风证券发布研报称，技能打破引领职业开展，金属增材制作技能为趋势。3D打印职业多年快速生长，打造老练明晰产业链。职业上游正处于国产代替的关键期，中游以工业级为干流设备。下流使用继续开展，多范畴仍有海量空间。主张重视3D打印产业链厂商。

  个股方面，天风证券主张重视3D打印产业链厂商：1）设备及资料厂商：华曙高科（688433.SH）、铂力特（688333.SH）；2）服务厂商:超卓航科（688237.SH）、光韵达（300227.SZ）；3）上游资料及零部件厂商：金橙子（688291.SH）、杰普特（688025.SH）等

  技能打破引领职业开展，金属增材制作技能为趋势。3D打印技能缘起于欧美国家，近年国内大有追逐趋势。相较于传统精细加工技能，3D打印技能具有个性化、轻量化、适配杂乱结构、耗时短等中心优势。当时干流的3D打印技能可依照资料划分为金属和非金属两类，各种不一样的资料根据其特性与加工工艺，可以使用在不同的范畴傍边。咱们估计，未来金属增材制作技能将得到更广泛的遍及，附加值高+强度耐性高可以适配航天航空、轿车等商场宽广的下流范畴。

  职业多年快速生长，打造老练明晰产业链。3D打印历经十数年开展，产业链完好且开展逻辑明晰，包含上游的原资料、中游的3D打印设备及服务、下流的航空航天、医疗保健、轿车等使用范畴。近十年来，3D打印职业规划保持稳定扩张趋势，全球增材制作产量（产品和服务）从2015年的51.65亿美元增长到2023年的200亿美元左右，2015-2023年3D打印商场规划CAGR约为18.46%，伴跟着渐渐的变多新参与者的进场，有望激活3D打印商场的生机，推进有关技能工艺晋级，咱们估计未来将会有占有技能/资料/服务优势的企业锋芒毕露。

  职业上游正处于国产代替的关键期，中游以工业级为干流设备。资料是决议3D打印产品质量、性能与价格的重要的条件，包含原资料、中心软硬件等。现在部分金属粉末、振镜、激光器等中心资料仍高度依靠进口，收购本钱比较高，进口约束与价格动摇将直接影响中游厂商的出产能力与盈余水平。从国内商场来看，已有不少企业布局3D打印粉材、激光器等研制出产，如铂力特（金属资料）、中航迈特（金属资料）、锐科激光（激光器）等，未来有望打破国外的技能封闭。

  下流使用继续开展，多范畴仍有海量空间。现在，3D打印已经在医疗、轿车、消费电子等范畴有某些特定的程度的使用，2023年全世界轿车占比14.4%，消费品占比14%，医疗/牙科占比13.7%。3D打印在折叠屏铰链上的使用（荣耀MagicV2、MagicVs3；OPPOFindN5）标志着金属增材制作技能正式成为高端消费电子中心组件的关键技能途径，消费电子制作也进入了“精细增材年代”。跟着折叠屏继续浸透及苹果加深3D打印在其产品中的使用，职业有望加快开展。

  出资主张：主张重视3D打印产业链厂商：1）设备及资料厂商：华曙高科（天风机械团队掩盖）、铂力特（天风机械团队、有色团队联合掩盖）；2）服务厂商:超卓航科、光韵达；3）上游资料及零部件厂商：金橙子、杰普特等